2025년 05월 21일 수요일 미국 주식 시장 요약

주요 지수

• S&P 500: -1.61% 하락하여 5,844.61 기록하다
• 다우존스 산업평균지수: -1.91% 하락하여 41,860.44 기록하다
• 나스닥 100: -1.34% 하락하여 21,080.36 기록하다
• 러셀 2000: -2.80% 하락하여 2,046.56 기록하다

시장 개요

미국 주식 시장은 급등하는 국채 수익률과 심화되는 재정 우려로 인해 투자자들이 불안해하면서 한 달 만에 가장 가파른 일일 하락을 기록하였다. 160억 달러 규모의 20년 만기 국채 경매가 부진한 결과를 보이면서 장기 채권 매도세가 촉발되었고, 30년물 수익률은 10베이시스포인트 이상 상승하였다. 이러한 움직임은 특히 무디스의 최근 미국 신용등급 하향 조정 이후 급증하는 정부 적자와 악화되는 신용 프로필에 대한 투자자들의 회의적 시각을 부각시켰다.

EU가 개정된 무역 조건에 대한 접촉을 시도했음에도 불구하고 시장 심리는 부정적으로 유지되었다. 공화당 주도의 세금 및 지출 법안을 둘러싼 입법 발전은 재정 불확실성을 더욱 가중시켰다.

경제 지표

• 국채 수익률: 10년물 수익률은 4.473%까지 상승하였고, 30년물은 잠시 5%선을 넘어서며 미국 국가 위험에 대한 투자자들의 기피 심리가 커지고 있음을 반영하였다.
• GDP 전망: 경제는 수입 급증으로 인해 지난 분기 0.3% 수축하였다. 2분기 성장률은 1.5%로 예상되며, 연간 전망치는 1.4%로 2024년의 2.8%에서 급격히 하락하였다.
• 선행 지표: 컨퍼런스 보드의 동행경기지수는 4월에 0.1% 상승하여 경제의 미미한 회복력을 시사하였다.

전문가 논평

존스트레이딩의 마이클 오루크는 시장 하락을 부진한 국채 경매 탓으로 돌리며, 무디스 하향 조정 후 이미 불안정했던 심리가 악화되었다고 설명하였다. BTIG의 조나단 크린스키는 채권 시장이 마침내 주식 시장의 주목을 받고 있다고 언급하였다. 밀러 태백의 매트 메일리는 높은 수익률이 높은 주식 밸류에이션의 정당성에 도전한다고 경고하였다. 도이체 뱅크의 조지 사라벨로스는 채권 약세와 달러 약세의 문제적 조합을 지적하며, 미국의 쌍둥이 적자 자금 조달에 대한 외국인 투자 의욕이 감소하고 있음을 시사하였다. FHN 파이낸셜의 크리스 로우는 재정 딜레마를 "나쁜 소식, 좋은 소식, 나쁜 소식" 순환으로 요약하며, 안정화만으로는 충분하지 않고 실질적인 재정 긴축이 필요하다고 강조하였다.

정부 및 정치적 참고 사항

트럼프 대통령은 강한 성과와 현금 흐름을 이유로 패니메이와 프레디맥의 민영화를 진지하게 고려하고 있다고 발표하였다. 이러한 잠재적 움직임은 이미 복잡한 재정 및 규제 배경에 더해진다. 의회에서는 마이크 존슨 하원의장이 고세율 주 공화당원들과 협력하여 SALT 공제 한도를 40,000달러로 인상하는 제안을 내놓으며 세금 협상에서 일부 진전을 보였으나 추가적인 적자 우려를 불러일으켰다. 한편, 중국이 미국의 반도체 정책에 대해 법적 조치를 위협하면서 미중 갈등이 재부상하여 불안정한 무역 관계에 그림자를 드리웠다.

결론

수요일의 가파른 하락은 시장이 재정 불안정과 상승하는 금리에 얼마나 취약한지를 보여주었다. 채권 수익률이 급등하고 정치적 불확실성이 커지면서 투자자들의 신중한 접근이 타당해 보인다. 그러나 일부 분석가들은 이번 조정이 기술적 여건과 실적이 안정되면 여름을 향해 반등할 것으로 예상되는 가운데 전술적 매수 기회를 제공할 수 있다고 제안하고 있다.